（原标题：周末利空！好意思元飙升、好意思股大跌家庭乱伦电影，a股下周濒临考试）

周末最大的利空、市集最大的担忧是周五好意思国非农做事数据大超预期，导致好意思元指数、好意思债收益率大涨，好意思股说念指、纳指均大跌1.63%，纳斯达克中国金龙指数暴跌超3%，A50期指下落0.61%。刚好A股开年已聚会下落两周，情感已转为悲不雅，流动性负反馈加重，如若处于高位的融资大幅砍仓，指数可能会再度加快下杀。

具体来看，周五好意思国公布的12月份非农为25.6万东说念主，大幅高于预期的16万东说念主；休闲率为4.1%，低于预期4.2%；好意思国一年通胀预期从2.8%大幅飞腾到3.3%；惟一稍许好极少的音书是时薪环比增速莫得反弹，同比增速低于预期，劳能源市集对通胀的援手作用或将削弱。

在通胀难以快速降温的情况下，劳能源市集又仍是企稳回升，那好意思联储就莫得链接降息的原理了。利率期货隐含的好意思联储降息预期显著下调。全年降息幅度预期从1.7次降至1.1次，即咫尺市集认为2025年好意思联储只会降息1次，时点最快在6月。

受此影响好意思元指数大涨，盘中一度靠近110关隘，再创2022年以来的的新高，好意思元兑离岸东说念主民币汇率升破7.36。同期好意思十债收益率大涨，好意思十债收益率最高涉及4.78%，比降息50BP之前还要高。

毫无疑问，短期来看全球股市是承压的，强如好意思股，纳指亦然聚会两天大跌，更别说仍是破位的A股、港股了。

下周好意思国将公布1月份通胀数据，由于近期原油也走强了，布油靠近80好意思元/桶，市集对再通胀亦然有担忧的，通胀数据莫得落地前，市集环境扼制乐不雅。

就A股而言，空头们照旧盯着融资不放，之前说过，股市里没什么说念德可言，大资金齐是嗜血的鲨鱼，东说念主家可不会旱苗得雨，而是要趁你病要你命。咫尺股市融资不是在高位吗？大资金把融资资本摸得门儿清，即是要把融资杀下来捡带血的筹码。

是以，我上上周周末的著述就说过，短期就要看“稳住楼市股市”这句话，国度队、险资能不成逆市稳住市集？春节前就剩两周了，如若再来一次昨年1月份那种行情，对市集情感的打击照旧相比大的，空头真的能志答应满吗？

但稍许把目光拉永远极少，我合计无用悲不雅，以致要乐不雅，开年大跌无非即是特朗普上台带来的不细则性、好意思元好意思债收益率上行导致风险金钱承压以及国内计策空窗期，市集是动态的，咱们要用发展的目光看问题，利空仍是被初步计价，而随着时刻的推移，利空会落地，某些无望的要素会逐渐向积极回荡。

最初是特朗普上台，拜登确实给特朗普留住了一个贫乏，高利率、高通胀、高债务、高位的股市以及仍是从高点向下走的经济，别以为好意思国经济真的很好，好意思国信用卡误期率急剧攀升、好意思国住户储蓄下滑齐流露低收入群体金钱、收入情况扼制乐不雅，特朗普政府濒临的抵制许多，计策也会束手束脚，真的敢明火持杖的猛加关税吗？

再说好意思债收益率，我反恰是见怪不怪，昔日两年市集对降息乐不雅和降息悲不雅的两种预期里反复横跳，反复打脸，片刻要降息五次、片刻不降息、片刻又要降息五次。就像股市涨了看涨、跌了看跌相似，预期齐是随着事实、数据在走，但股市响应的是畴昔，最坏的时候经常酝酿契机。

当通胀、做事数据回落的时候，市集对好意思联储降息预期升温，好意思债收益率下行、好意思股走强，导致市集利率下行、宏不雅流动性改善，经济也出现反弹；然后通胀、做事数据回升，市集对好意思联储降息预期降温，好意思债收益率上行、好意思股走弱，对经济的压制增强，然后通胀、做事数据回落，降息预期又初始升温。

是以，咱们看到了好意思债收益率反复波动，经常是最乐不雅的降息之后，好意思债收益率反而走强，而最悲不雅的降息预期订价之后，好意思债收益率反而会走弱。世界想一想，咫尺市集仍是订价本年只降息一次，再悲不雅还能悲不雅到那处去？

好意思国也很急，2024年好意思国国债利息仍是靠近万亿好意思元水平，当一个国度的利息齐基本是靠借债来还的话，那基本就过问某个游戏了。关于川普而言，面对此情此景，要么想目的把利率压下去，要么想目的尽快压制财政彭胀。

其实这些趣味华尔街机构也门儿清，但他们不会说出来，他们更惬心涨了唱多，跌了唱空。为啥不说出来，说出来世界就不会急躁了，那他们奈何拿到急躁的筹码？

终末说说国内计策的事，随着股市加快下落、市集情感转为悲不雅，计策呵护的力度在增大，而特朗普上台节点也仍是附进，也要初始出牌了。下周所在两会将会接踵召开，本年GDP方针也会泄露。

风险领导：

股市有风险，投资需严慎，本文不组成投资提倡，读者需独处想考

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